AI资本开支上修，光模块和高阶PCB受益

2026年9月25日，高盛预计美国五大超大规模云厂商2027年AI基础设施资本开支同比增逾50%，达1.2万亿美元，并高于市场1.1万亿美元预期。

来源：高盛料明年超大规模云服务商AI资本支出增长逾50%至1.2万亿美元

• 中际旭创 300308：800G/1.6T光模块直接受益于AI数据中心扩容
• 新易盛 300502：800G及1.6T光模块量产，客户覆盖云厂商
• 沪电股份 002463：AI服务器与高速网络PCB需求受益
• 胜宏科技 300476：AI算力卡、服务器及交换机PCB受益

1. 📌高盛预计2027年超大规模云厂商AI资本开支达1.2万亿美元。
   高盛官方：（goldmansachs.com）
2. 💭资本开支扩张将增加AI服务器、交换机和网络设备采购。
   高盛官方：（goldmansachs.com）
3. 📌AI数据中心推动400G、800G及1.6T光模块需求。
   中际旭创年报：（巨潮资讯）
4. 📌AI服务器和高速网络拉动高阶PCB需求。
   沪电股份年报：（深交所）；胜宏科技年报：（money.finance.sina.com.cn）
5. ❓若预算兑现，相关公司订单和收入有望继续增长。
   新易盛年报：（深交所）

• 资本开支不及预期或项目延期
• AI收入不足导致云厂商削减预算
• 供给扩张加快，价格和利润率承压

市场是否已反应：AI硬件已有较高预期，增量主要取决于订单兑现。

相对事件前一日收盘的累计涨幅，已扣除中证1000。