2026年9月22日，Anthropic发布Claude Opus 5.5，OpenAI发布GPT-6 Sol与GPT-6 Luna，模型API价格显著下调，AI推理成本竞争进一步加剧。
| 优刻得 | 已止损（第2天）▼0.3% |
| 金山办公 | 5天结束 ▲4.3% |
| 科大讯飞 | 5天结束 ▲2.6% |
⏱ 历史同类：涨幅集中在前3个交易日，参考持有3～5天
🛑 收盘跌超5%，次日开盘离场
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走势（扣除中证1000）
━ 优刻得━ 金山办公━ 科大讯飞
详细信息
事件
2026年9月22日，Anthropic发布Claude Opus 5.5，OpenAI发布GPT-6 Sol与GPT-6 Luna，模型API价格显著下调，AI推理成本竞争进一步加剧。
受益公司（3家）
- 优刻得 688158：公司主营云计算，并已布局智算资源、基础模型服务、AI在线推理部署及异构算力调度。模型价格下降有望刺激推理调用量和AI云使用率，但其云算力租赁和推理服务也面临单位价格下降压力，因此属于弹性较高、方向偏正但业绩兑现不确定的标的。依据：公司2025年年报披露“孔明”智算平台已拓展大模型训练和AI业务在线推理部署。（巨潮资讯）
- 金山办公 688111：公司WPS 365已布局办公智能体、智能文档库和AI Hub，并集成国内主流大模型。大模型调用成本下降有利于降低AI功能的服务成本、扩大用户使用频次和改善AI功能商业化，但公司主要服务国内企业客户，海外模型降价的直接传导有限。依据：公司2025年年报。（巨潮资讯）
- 科大讯飞 002230：公司已将通用大模型、行业模型、智能体和企业级应用结合，且披露部分央国企项目日均大模型调用量超过10亿Tokens。若行业模型调用成本持续下降，可能改善AI应用落地的经济性并推动更多智能体场景部署；但公司拥有自研星火体系，海外模型降价对其成本和竞争格局的直接影响不如对纯API集成商明显。依据：公司2025年年报。（巨潮资讯）
传导链（6步）
- 📌Anthropic和OpenAI同时推出更低成本模型，模型API价格下降。
- 💭模型单次调用成本下降，将降低AI应用、智能体和软件企业使用大模型的边际成本。
- 💭更低成本可能推动企业办公、客服、编程、知识管理等场景增加调用频次，带动AI推理需求增长。
- 💭AI云服务商可能同时面临“调用量增长”和“单位算力/Token价格下降”，最终利润取决于需求弹性是否超过价格降幅。
- 💭对A股而言，最清晰的受益方向不是上游GPU或服务器，而是能够把低价模型转化为企业软件收入、智能体调用量或云推理规模的公司。
- ❓国内A股公司能否直接受益仍取决于其是否采用海外模型、是否能将成本下降转化为新增付费客户，以及国内模型价格战是否同步发生。
风险与反证
- 价格下降可能导致模型服务商和云服务商单位收入下降，调用量增长未必足以抵消降价影响。
- 国内企业可能受数据安全、合规、国产化和本地部署要求限制，无法直接大量使用Claude或GPT-6。
- 国内模型厂商可能同步降价，A股AI应用公司的成本优势因此被竞争性让渡，而不是转化为利润。
- 如果模型效率提升意味着同等任务所需算力显著减少，部分高价GPU租赁、低利用率智算中心和纯算力贸易商可能承压。
- 科大讯飞、金山办公等公司的AI收入占比、付费转化率和利润贡献仍需以后续定期报告验证，不能仅凭模型发布推导业绩增长。
- 若企业客户更倾向于自建模型或采用开源模型，海外闭源模型降价对A股公司的传导会明显减弱。
数据表
| 股票 | 事前5日 | 第3天 | 第5天 |
|---|---|---|---|
| 优刻得 | ▲2.9% | ▼0.1% | ▼2.0% |
| 金山办公 | ▼0.4% | ▲1.1% | ▲4.5% |
| 科大讯飞 | ▼2.5% | ▲1.5% | ▲3.1% |