智能体扩张推升推理算力，服务器液冷互联受益

经济参考报援引IDC预测：全球活跃智能体将由2026年的7940万增至2030年的22.16亿，复杂任务推高Token与推理算力需求。

来源：智能体发展重塑算力需求格局

• 浪潮信息 000977：直接受益于推理服务器与Token基础设施扩容。
  AI服务器、元脑SD200超节点 · ✅ 年报：服务器类收入，占营收93% · 市值 950 亿 · 事前5日 -2%
• 中科曙光 603019：服务器、超节点及液冷生态布局较完整。
  国产AI服务器、智算集群 · ✅ 年报：IT设备，占营收89% · 市值 1103 亿 · 事前5日 -3%
• 工业富联 601138：AI服务器和高速网络制造订单弹性较强。
  AI机柜服务器、高速网络设备 · ✅ 年报：3C电子产品，占营收100% · 市值 11127 亿 · 事前5日 -3%
• 紫光股份 000938：智算网络建设带动服务器与交换设备需求。
  AI服务器、数据中心交换机 · ✅ 年报：数字化业务，占营收82% · 市值 870 亿 · 事前5日 -3%
• 英维克 002837：高功耗推理集群提升液冷渗透率。
  冷板液冷、CDU、机房温控 · ✅ 年报：机房温控节能产品，占营收56% · 市值 651 亿 · 事前5日 -6%
• 曙光数创 872808：高密度算力中心液冷纯度较高。
  浸没式液冷、冷板液冷系统 · 市值 87 亿
• 中际旭创 300308：多卡推理集群扩大高速互联需求。
  800G/1.6T高速光模块 · ✅ 年报：光通信收发模块及器件，占营收99% · 市值 9132 亿 · 事前5日 -8%
• 新易盛 300502：AI集群带宽升级与液冷光模块形成共振。
  800G、1.6T光模块及液冷光模块 · ✅ 年报：光互联产品，占营收100% · 市值 5163 亿 · 事前5日 -9%
• 欧陆通 300870：服务器扩容和高功率机柜提升电源价值量。
  AI服务器电源 · ✅ 年报：数据中心电源，占营收45% · 市值 238 亿 · 事前5日 -17%
• 中兴通讯 000063：运营商和政企智算建设带来整机与网络需求。
  算力服务器、数据中心交换机 · ✅ 年报：政企业务，占营收35% · 市值 1389 亿 · 事前5日 -4%

1. 📌IDC预测智能体数量快速增长，2030年约22.16亿。
   IDC官方：（idc.com），2030年22亿AI-Agent将作为“新数字劳动力”席卷全球/；经济参考报：（东方财富）
2. 📌多轮推理、工具调用会增加Token消耗，推理算力占比提升。
   经济参考报：（东方财富）；IDC官方：（idc.com）
3. 💭推理负载常态化，带动AI服务器、存储和高速互联升级。
   浪潮信息2026年半年报：（巨潮资讯）；工业富联2025年年报：（巨潮资讯）
4. 📌算力密度和功耗提升，液冷与电源需求同步增加。
   英维克2025年年报：（巨潮资讯）；浪潮信息2026年半年报：（巨潮资讯）
5. 💭A股弹性集中于服务器、液冷、光模块和电源厂商。
   基于上述公司年报及产品结构推导。

• 智能体落地慢于预测，Token增长不及预期。
• 算力资本开支放缓或芯片供应受限。
• 服务器与光模块价格竞争压低利润。

市场是否已反应：算力板块已有较高预期，需新增订单验证。

相对事件前一日收盘的累计涨幅，已扣除中证1000。