动力煤涨价，煤企受益、电企承压

秦皇岛5500大卡动力煤10月10日报1003元/吨，同比上涨约43%；供给偏紧、用电需求和铁路检修共同支撑煤价。

来源：涨超40%、突破千元关口！这一品种火了 什么情况？

• 中国神华 601088：煤价上涨直接抬升煤炭销售收入和利润。
  动力煤 · ✅ 年报：煤炭收入，占营收58% · 市值 10498 亿 · 事前5日 +6%
• 陕西煤业 601225：高产能动力煤企业，现货涨价弹性较强。
  动力煤 · ✅ 年报：自产煤，占营收61% · 市值 2615 亿 · 事前5日 +10%
• 兖矿能源 600188：国内外动力煤产销规模大，受益于煤价上行。
  动力煤 · ✅ 年报：煤炭业务，占营收61% · 市值 2056 亿 · 事前5日 +10%
• 中煤能源 601898：动力煤产销量较大，煤价上涨改善盈利预期。
  动力煤 · ✅ 年报：煤炭业务，占营收79% · 市值 1908 亿 · 事前5日 +8%
• 潞安环能 601699：煤炭业务占比高，价格弹性较明显。
  喷吹煤、动力煤 · ✅ 年报：煤炭，占营收95% · 市值 464 亿 · 事前5日 +7%
• 郑州煤电 600121：公司煤炭业务纯度较高，小市值弹性更大。
  动力煤 · ✅ 年报：煤炭，占营收86% · 市值 67 亿 · 事前5日 +18%
• 盘江股份 600395：贵州动力煤生产商，煤价上行改善盈利预期。
  动力煤 · ✅ 年报：煤炭，占营收61% · 市值 110 亿 · 事前5日 +6%

• 华能国际 600011：燃煤机组规模大，煤价上涨直接增加燃料成本。
  燃煤发电 · ✅ 年报：电力热力收入，占营收96% · 市值 1151 亿 · 事前5日 +14%
• 华电国际 600027：火电占比较高，煤价上行压缩单位发电利润。
  燃煤发电 · ✅ 年报：发电，占营收86% · 市值 603 亿 · 事前5日 +13%
• 国电电力 600795：煤电业务规模较大，成本传导存在滞后。
  火力发电 · ✅ 年报：火力发电产品，占营收83% · 市值 970 亿 · 事前5日 +9%
• 大唐发电 601991：煤炭采购成本上升，盈利对煤价较敏感。
  燃煤发电 · ✅ 年报：电力板块，占营收94% · 市值 988 亿 · 事前5日 +5%
• 浙能电力 600023：沿海电厂对市场煤依赖较高，成本承压。
  燃煤发电 · ✅ 年报：售电收入，占营收82% · 市值 713 亿 · 事前5日 +9%

1. 📌10月10日秦皇岛5500大卡动力煤报1003元，同比约涨43%。
   证券时报/东方财富：（东方财富）
2. 📌8月用电量达10332亿千瓦时，最高负荷创历史新高。
   国家能源局：（国家能源局）
3. 📌大秦铁路10月7日起秋季集中修，持续约20天。
   中国新闻网：（chinanews.com）
4. 💭供应运输阶段性受限，动力煤生产商销售价格和利润改善。
   公司年报：（巨潮资讯）
5. 💭煤价上涨将推高火电燃料成本，压缩未充分传导的电企利润。
   华能国际年报：（巨潮资讯）

• 煤矿复产和铁路运力恢复快于需求，煤价可能回落。
• 节后火电日耗下降，终端高价煤接受度有限。
• 长协煤和电价机制可能削弱煤价对盈利的传导。

市场是否已反应：煤价突破千元已公开传播，煤炭板块预期或已部分反映。

相对事件前一日收盘的累计涨幅，已扣除中证1000。