研发抵扣或加码，北交所高研发小企受益

中央文件提出提高企业研发费用加计扣除比例，但具体比例、适用范围和执行时间尚未公布。

来源：中央明确！提高这些企业研发费用加计扣除比例

• 辰光医疗 920300：研发强度高且规模较小，若盈利可直接节税
  超导磁体、磁共振核心部件
• 数字人 920670：2025年研发费率26.96%，政策弹性较高
  数字人体解剖系统
• 三元基因 837344：研发投入增长快，盈利后税收抵扣更易兑现
  基因工程药物 · 市值 27 亿
• 锦好医疗 920925：中小规模且已有盈利，现金流改善更直接
  助听器、家用医疗器械
• 并行科技 920493：研发费用持续增长，盈利企业可获得增量抵扣
  算力服务、超算软件

1. 📌中央文件提出提高企业研发费用加计扣除比例
   教育部转载新华社《中共中央、国务院印发〈关于发展新质生产力的意见〉》 （moe.gov.cn）
2. 📌科技型中小企业现行研发费用加计扣除比例为100%
   国家税务总局《科技型中小企业研发费用加计扣除政策》 （chinatax.gov.cn）
3. 💭比例若提高，符合条件企业所得税和现金流改善
   第一财经经东方财富转载的政策解读 （moe.gov.cn）
4. 📌部分北交所公司研发强度高且规模较小
   辰光医疗、数字人、锦好医疗等公司定期报告 （money.finance.sina.com.cn）
5. 💭盈利且研发投入高的公司短期受益更明确
   国家税务总局政策说明 （chinatax.gov.cn）

• 最终比例或适用范围低于预期
• 亏损企业短期无法兑现税收优惠
• 研发费用合规监管趋严，伪科技企业受罚

市场是否已反应：政策方向已有预期，具体比例未落地，题材可能部分定价

相对事件前一日收盘的累计涨幅，已扣除中证1000。

• moe.gov.cn
• 科技型中小企业研发费用加计扣除政策_国家税务总局（chinatax.gov.cn）
• money.finance.sina.com.cn
• 退税减税降费政策操作指南（八）——科技型中小企业研发费用加计扣除政策（chinatax.gov.cn）