337调查压制涉案厂商，国产AI电源或受益

USITC于2026年10月9日启动337-TA-1526，调查垂直电力传输系统及含相关系统的计算机产品，立讯精密、工业富联等被列为被诉方。（usitc.gov）

来源：美国对多家中国企业发起337调查，涉及立讯精密、富士康等

• 麦格米特 002851：AI电源覆盖模块、机架及整柜，国产替代弹性较高。
  800V DC-DC Power Shelf、PDB · ✅ 年报：电源，占营收30% · 市值 601 亿 · 事前5日 -11%
• 欧陆通 300870：直接供应高功率服务器电源，客户替代逻辑较清晰。
  3200W/3300W服务器电源 · ✅ 年报：数据中心电源，占营收45% · 市值 238 亿 · 事前5日 -17%
• 伊戈尔 002922：覆盖数据中心中压直流及配电环节，受益偏间接。
  数据中心整流器、干式变压器 · ✅ 年报：变压设备产品，占营收71% · 市值 87 亿 · 事前5日 -4%
• 科士达 002518：具备数据中心供电系统能力，但非垂直电源直接替代者。
  UPS、一体化电力模块 · ✅ 年报：智慧电源、数据中心产品，占营收59% · 市值 187 亿 · 事前5日 -8%
• 科华数据 002335：覆盖智算中心供电基础设施，受益主要来自主题扩散。
  UPS、云动力电力模组 · ✅ 年报：数据中心产品，占营收23% · 市值 208 亿 · 事前5日 -8%

• 立讯精密 002475：被列为被诉方，面临美国进口及客户认证风险。
  服务器Busbar、Powershelf及高功率模块电源 · ✅ 年报：通讯及数据中心，占营收10% · 市值 3685 亿 · 事前5日 -3%
• 工业富联 601138：被列为被诉方，涉案电源组件可能影响美国交付。
  AI服务器及数据中心整机集成 · ✅ 年报：3C电子产品，占营收100% · 市值 11127 亿 · 事前5日 -3%

1. 📌USITC正式启动337调查，涉案产品用于AI服务器供电。
   USITC新闻稿 （usitc.gov）
2. 📌调查针对专利侵权指控，尚未作出实质性侵权结论。
   USITC新闻稿 （usitc.gov）
3. 💭若后续发出排除令，涉案厂商美国出货与客户导入将承压。
   USITC新闻稿 （usitc.gov）
4. 💭国内服务器电源厂商可能获得国产替代关注度。
   麦格米特年报、欧陆通年报 （巨潮资讯）
5. ❓若替代产品未涉同类专利，订单转移才可能兑现。
   需跟踪诉讼范围、客户认证及订单变化

• 337尚未认定侵权，可能撤案、和解或无排除令。
• 涉案厂商可改设计、转产或申请许可，替代有限。
• AI电源题材拥挤，股价可能先于业绩反映。

市场是否已反应：公告已发，涉案方先反应；受益端尚无订单转移证据。

相对事件前一日收盘的累计涨幅，已扣除中证1000。

• usitc.gov
• 深圳麦格米特电气股份有限公司 2025 年年度报告全文（巨潮资讯）
• 伊戈尔电气股份有限公司 2024 年年度报告全文（巨潮资讯）
• 深圳欧陆通电子股份有限公司 2025 年年度报告全文（巨潮资讯）
• 证券代码：002335 证券简称：科华恒盛（巨潮资讯）