伊朗海运断供推高油价，油气股受益、航空股承压

贝森特10月2日称，伊朗本周将没有石油海运及相关收入，意味着供应中断风险升级。

来源：贝森特：伊朗本周将没有石油在海上

• 中国海油 600938：油价上涨直接增厚上游单桶利润。
  海上原油、天然气勘探开发 · ✅ 年报：油气销售，占营收85% · 市值 15885 亿 · 事前5日 +7%
• 中国石油 601857：上游产量大，油价弹性较强。
  原油、天然气勘探开发 · ✅ 年报：油气和新能源，占营收28% · 市值 20517 亿 · 事前5日 +10%
• 新潮能源 600777：原油销售收入占比高，业务纯度高。
  美国二叠纪原油、天然气 · ✅ 年报：石油及天然气，占营收100% · 市值 272 亿 · 事前5日 +5%
• ST洲际 600759：油气主业直接受益于油价上行。
  中亚油气勘探开发 · ✅ 年报：油气销售，占营收100% · 市值 93 亿 · 事前5日 +1%
• 中海油服 601808：高油价改善上游资本开支预期。
  钻井、油田技术服务 · ✅ 年报：油田技术服务，占营收53% · 市值 583 亿 · 事前5日 +6%
• 海油工程 600583：油价中枢抬升利好海上开发投资。
  海洋油气工程EPCI · ✅ 年报：海洋工程总承包项目收入，占营收77% · 市值 293 亿 · 事前5日 +9%
• 中远海能 600026：航线重配可能提升油轮吨海里需求。
  国际及沿海原油运输 · ✅ 年报：其中:外贸油品-外贸原油，占营收29% · 市值 1125 亿 · 事前5日 -0%
• 招商轮船 601872：油运紧张时运价弹性较高。
  大型原油轮运输 · ✅ 年报：油轮运输，占营收49% · 市值 1627 亿 · 事前5日 -0%
• 招商南油 601975：液货运输或受益于区域调运增加。
  原油、成品油运输 · ✅ 年报：成品油运输，占营收52% · 市值 212 亿 · 事前5日 +5%

• 中国国航 601111：航油是主要运营成本，油价上涨压利润。
  航空客运、航油采购 · ✅ 年报：航空客运，占营收90% · 市值 1211 亿 · 事前5日 +6%
• 南方航空 600029：航油成本占主营成本约三成。
  航空客运、航油采购 · ✅ 年报：客运及客运相关服务，占营收85% · 市值 892 亿 · 事前5日 +5%
• 春秋航空 601021：燃油成本高，票价传导存在滞后。
  低成本航空客运 · ✅ 年报：航空客运，占营收98% · 市值 399 亿 · 事前5日 +4%

1. 📌贝森特称伊朗本周没有石油在海上运输。
   新浪财经、伊朗国际 （finance.sina.com.cn）
2. 💭若执行持续，伊朗海运出口减少，全球供应风险溢价上升。
   事件报道；G7同步释放战略库存 （apnews.com）
3. 💭原油价格上行通常扩大上游油气公司的单桶利润。
   中国石油、中国海油主营油气勘探开发 （cnpc.com.cn）
4. 📌航空煤油成本随原油上涨，航空公司利润率承压。
   国航、南航年报风险披露 （巨潮资讯）
5. ❓航线绕行或供应重配，可能推升部分油轮运价。
   中远海能年报披露油运需求与吨海里关系 （上交所）

• 断供持续时间短，油价风险溢价快速回落。
• G7释放库存或缓冲供应缺口。
• 油轮受封锁影响，运价未必上升。

市场是否已反应：伊朗冲突已持续，市场或已计入部分风险；假期未交易。

相对事件前一日收盘的累计涨幅，已扣除中证1000。

• 贝森特称本周伊朗不会有石油在海上运输_新浪财经_新浪网（finance.sina.com.cn）
• apnews.com
• 中国石油天然气集团公司网站测试版（cnpc.com.cn）
• 中国南方航空股份有限公司（巨潮资讯）
• 中远海运能源运输股份有限公司2023 年年度报告（上交所）
• cnpc.com.cn
• 中国海洋石油有限公司（上交所）
• 中海油服(601808)_公司公告_中海油服：2025年年度报告新浪财经_新浪网（money.finance.sina.com.cn）