俄炼化下滑，成品油轮或受益

俄罗斯2026年1—9月石油炼化量同比下降14%，或压缩成品油出口并扰动区域贸易。

来源：俄罗斯1月至9月的石油炼化量同比下降14%

• 中远海能 600026：俄成品油缺口或推高跨区运输需求。
  原油轮、成品油轮运输 · ✅ 年报：油品运输，占营收47%
• 招商南油 601975：成品油贸易改道可能改善运价。
  MR成品油轮运输 · ✅ 年报：成品油运输，占营收52%

1. 📌俄1—9月炼化量同比下降14%。
   东方财富（财联社） （东方财富）
2. 💭俄罗斯成品油出口收缩，区域供给趋紧。
   中远海能2025年年报 （巨潮资讯）
3. 💭欧洲及周边或增加替代来源采购。
   中远海能2025年年报 （巨潮资讯）
4. 💭跨区调运增加，成品油轮吨海里需求改善。
   中远海能2025年年报 （巨潮资讯）
5. ❓若运价上涨，两家油运公司利润弹性释放。
   中远海能年报、招商南油年报 （巨潮资讯）

• 俄方恢复炼厂运行，供给缺口快速收窄
• 全球成品油需求疲弱，贸易量不增反降
• 制裁限制中国油轮参与相关航线

市场是否已反应：俄炼厂受袭和成品油出口下滑已有部分预期。

相对事件前一日收盘的累计涨幅，已扣除中证1000。

• 俄罗斯1月至9月的石油炼化量同比下降14% _ 东方财富网（东方财富）
• 中远海运能源运输股份有限公司2025年年度报告（巨潮资讯）
• #COMP_NAME_CN#（巨潮资讯）