柴油紧张利好油气上游，炼化股仅结构性受益

10月1日，比罗尔称欧洲及全球柴油市场“非常紧张”，欧美柴油价格处历史高位，并提示农产品通胀风险。

来源：IEA署长比罗尔：欧洲及全球柴油市场“非常紧张”

• 中国海油 600938：油价上行直接增厚上游利润
• 中国石油 601857：勘探开发业务受益于高油价
• 恒力石化 600346：炼化产品丰富，具出口弹性
• 荣盛石化 002493：炼油产品收入占比高

1. 📌柴油供应趋紧
   财联社/东方财富：（东方财富）
2. 📌欧洲柴油依赖进口，冬季需求放大缺口
   美联社：（apnews.com）
3. 📌柴油涨幅高于原油，裂解价差扩大
   新浪财经：（finance.sina.com.cn）
4. 💭出口能力强的炼厂利润改善
   恒力石化年报：（巨潮资讯）；荣盛石化年报：（巨潮资讯）
5. 💭高油价同步利好油气资源股
   中国金融信息网：（cnfin.com）

• 战略储备释放或出口恢复，柴油价差快速收窄
• 国内成品油调价滞后，炼厂成本传导不畅
• 高油价压制需求，全球经济进一步放缓

市场是否已反应：柴油期货年内已大涨，炼化业绩预期已有较多反映。

相对事件前一日收盘的累计涨幅，已扣除中证1000。