梯次利用监管收紧，正规回收龙头受益

2026年7月30日工信部取消梯次利用企业公告管理；9月28日七部门规划强调健全电池回收体系，行业将加速合规出清。

来源：九成动力电池回收企业将出局？从“二手复用”到“回炉重炼” 近20万家企业仅300家握核心技术

• 格林美 002340：回收拆解规模大，锂镍钴提纯技术和渠道领先。
• 华友钴业 603799：布局退役电池再生，具备镍钴冶炼和材料闭环。
• 宁德时代 300750：邦普循环具备大规模回收产能，可强化电池闭环。

1. 📌工信部取消梯次利用企业公告管理，再生利用企业名单继续有效。
   工信部公告 （工信部）
2. 💭梯次利用监管弱化，拆解、冶炼等再生利用成为主流路径。
   工信部公告；每日经济新闻 （东方财富）
3. 💭合规门槛提高，非白名单小作坊获取货源和销售空间受压。
   新能源汽车废旧动力电池管理办法 （工信部）
4. 💭具备回收、拆解、提纯能力的龙头，产能利用率和议价能力有望改善。
   格林美2025年年报 （巨潮资讯）
5. ❓政策仍非全面禁止梯次利用，实际盈利取决于货源、锂价和回收价差。
   需跟踪后续标准、执法力度及公司订单变化

• 废旧电池货源不足，合规企业仍可能低开工。
• 锂价下跌压缩再生材料盈利空间。
• 梯次利用并非全面禁止，出清速度可能低于预期。

市场是否已反应：政策已于7月落地，9月规划发布；龙头预期部分反映。

相对事件前一日收盘的累计涨幅，已扣除中证1000。